Цены на сахар растут на фоне снижения доллара и увеличения глобальных избытков

На мировых рынках сахара наблюдается заметный рост цен. На бирже в Нью-Йорке мартовские контракты по сахарным фьючерсам #11 выросли на 0,33 доллара, что соответствует увеличению на 2,34%. Аналогичная тенденция наблюдается и на Лондонской бирже, где мартовские контракты на белый сахар #5 подскочили на 1,20 доллара (+0,30%).

Основной причиной таких колебаний стало падение индекса доллара США ($DXY) до минимального уровня за неделю, что привело к закрытию коротких позиций в фьючерсах на сахар. Финансовые фонды находятся в существенно короткой позиции по сахарным фьючерсам, что может укрепить восходящий тренд цен. Согласно последнему отчету о приверженности трейдеров (COT), фонды увеличили свои короткие позиции по фьючерсам и опционам на сахар в Нью-Йорке на 57 104 контракта, что составило рекордные 239 232 контракта с чистыми короткими позициями — наивысший уровень с 2006 года.

В течение последних трех месяцев цены на сахар демонстрировали постепенное снижение, причем цены на сахар в Нью-Йорке достигли трехмесячного минимума, а на Лондонской бирже – пятилетнего минимума по ближайшим фьючерсам. Это снижение произошло на фоне нарастающих опасений относительно глобальных избытков сахара. В последнем отчете Бразильского управлением по сахарной и алкогольной продукции (Unica) было сообщено, что валовое производство сахара в центральной части страны в сезоне 2025-26 зафиксировало рост на 0,9% в годовом исчислении, достигнув 40,236 миллиона тонн. Соотношение переработки тростника в сахар составило 50,78% в 2025/26, против 48,15% в 2024/25.

Прогноз на продолжительные глобальные избытки сахара оказывает значительное давление на цены. Аналитики фирмы Czarnikow предсказывают избыток сахара в 3,4 миллиона тонн в 2026/27 году, что следует за избытком в 8,3 миллиона тонн в 2025/26.

Аналитическая компания Green Pool Commodity Specialists также отметила, что ожидает избыток сахара на уровне 2,74 миллиона тонн в 2025/26 и 156 тысяч тонн в 2026/27. В то же время StoneX, в недавнем отчете, спрогнозировала избыток в 2,9 миллиона тонн в 2025/26.

Важным фактором на глобальном рынке также является рост производства сахара в Индии. Ассоциация сахарных заводов Индии (ISMA) сообщила, что за период с 1 октября по 15 января 2025-26 годов объем производства сахара в стране увеличился на 22% по сравнению с предыдущим годом, составив 15,9 миллиона тонн. В ноябре ISMA пересмотрела свой прогноз по производству сахара в Индии до 31 миллиона тонн, увеличив его на 18,8% в годовом исчислении. Вместе с тем, ISMA снизила свои прогнозы по объемам сахара, используемого для производства этанола, что может способствовать увеличению экспорта сахара из Индии, являющейся вторым крупнейшим производителем сахара в мире.

Таким образом, сложившаяся ситуация на рынке сахара выстраивает оптимистичный сценарий для его производителей, однако длительный избыток сахара на глобальном уровне продолжает оставаться важным фактором, способным оказать давление на цены в ближайшей перспективе.